Kalkulačka dočasné ztráty

Tato kalkulačka odhaduje dočasnou ztrátu, ke které dochází při poskytování likvidity. Pro odhad procentuální hodnoty dočasné ztráty stačí zadat podíl aktiv a očekávanou procentuální změnu. Všimněte si, že tato kalkulačka nezahrnuje obchodní poplatky, které případně můžete vydělat a které mohou dočasnou ztrátu zmenšit.

Kalkulačka APY

Tato kalkulačka popisuje roční procentuální výnos (annual percentage yield, APY) v různých časových rámcích pro danou jistinu (v USD) a procentuální hodnotu APY pro lepší odhad výnosů.

Často kladené otázky ohledně dočasné ztráty a APY

Co znamená APY v oblasti kryptoměn?

APY, což je zkratka pro Annual Percentage Yield, tedy roční procentuální výnos, měří míru návratnosti, když uživatelé ukládají své prostředky do různých protokolů pro půjčování a farmaření výnosů. APY počítá se složeným úročením, které může nízké denní nebo hodinové výnosy v průběhu času přeměnit na obrovské částky. Vzhledem k tomu, že APY odráží návratnost investice za jeden rok, měli byste počítat s tím, že uvedené sazby získáte pouze v případě, že vaše prostředky zůstanou uložené po stanovené časové období. Návratnost se také může kdykoli změnit v důsledku mnoha faktorů, jako je cena tokenu a další pobídky vztahující se k tokenu.

Jak se APY v oblasti kryptoměn počítá?

V oblasti kryptoměn se APY často počítá odlišně v závislosti na tom, jak často je výnos vyplácen. Například rebase tokeny, jako je Olympus, Wonderland TIME a KlimaDAO, umožňují vkladatelům získávat odměny každou epochu, obvykle každých 8 hodin. To znamená, že vaše vložené tokeny se v podstatě budou složeně úročit třikrát denně, což vede k mnohem vyššímu APY, než kdyby se složeně úročily pouze jednou denně.

APY může také kolísat v závislosti na ceně tokenu a celkové výši vkladů. Některé protokoly poskytují výnosy ve formě jiných tokenů, kdy si uživatelé musí tokeny ručně vyžádat, prodat je a přidat je k počátečnímu vkladu ke složenému úročení. Uvedené APY pak představuje výnos, který mohou vkladatelé očekávat, pokud budou výnosy ručně reinvestovat denně nebo týdně.

Obecně platí pravidlo, že čím vyšší je frekvence reinvestic, tím vyšší je APY. Někdy může protokol místo APY uvádět APR neboli roční procentuální sazbu. Hlavní rozdíl spočívá v tom, že APR lze považovat za jednoduchý úrok, kde se nepočítá se složeným úročením. Dva protokoly mohou mít stejné APR, ale jejich APY se může výrazně lišit podle toho, jak často se váš počáteční vklad bude průběžně navyšovat o nové tokeny.

Jaký je rozdíl mezi APR a APY?

Ačkoli se oba tyto pojmy vztahují k návratnosti získané z vkladů, APR nezohledňuje účinky složeného úročení, zatímco APY ano, a proto je obvykle u libovolné investice mnohem vyšší než APR. Níže je uvedeno APR pro farmy na Trader Joe, kde na obrázku je zvýrazněn jak výnos za poskytování likvidity, tak i bonusový výnos ze stakingu LP tokenů v příslušné farmě.



Za předpokladu, že se výnos složeně úročí každý měsíc, mohou investoři získat k úrokům z předchozích měsíců úroky navíc, což vede k dodatečnému výnosu, který může být v dlouhodobém horizontu významný. Pokud se výnos generuje ročně, pak by APR mělo být stejné jako APY.

V závislosti na objemu likvidity, jakož i na obchodní aktivitě spojené s určitým poolem likvidity mohou vkladatelé obvykle očekávat štědrý výnos, přičemž čím dříve investoři prostředky do poolu likvidity vloží, respektive čím větší jejich podíl v poolu je, tím větší výnos bude. Jak jsme se však již zmínili, dočasná ztráta je rizikem pro všechny poskytovatele likvidity, dokonce i pro ty nejzkušenější farmáře výnosů.

Co je dočasná ztráta?

Dočasná ztráta vzniká, když poskytovatelé likvidity obdrží při výběru jiné množství aktiv, než které původně vložili do poolu likvidity na automatizovaném tvůrci trhu (automated market maker, AMM), jako je Uniswap nebo Sushiswap. Je způsobena změnami cen tokenů, které ovlivňují složení poolu likvidity, což má za následek, že poskytovatelé drží o něco méně nebo více určitého tokenu. Například i pokud jste na začátku vložili do poolu aktiva v poměru 50:50, není zaručeno, že ve výsledku obdržíte stejné množství obou aktiv. To může mít za následek, že poskytovatelé likvidity obdrží aktiva o nižší hodnotě, než kdyby se místo toho rozhodli tokeny pouze držet ve své peněžence.

Jak se dočasná ztráta počítá?

Nyní, kdy již chápete, jak dočasná ztráta vzniká, jak přesně spočítat ztrátu způsobenou poskytováním likvidity? Pokud se cena aktiv v poolu změní o určitou částku, ovlivní to celkovou hodnotu vašich vkladů a tato data můžeme jednoduše zanést do grafu. Protože hovoříme o změně ceny jako takové, nezáleží na tom, zda cena aktiv vzroste nebo klesne, protože by pro vás bylo stejně výhodnější aktiva pouze držet.



Zdroj: Alex Beckett

V závislosti na objemu likvidity, jakož i obchodní aktivitě spojené s konkrétním poolem likvidity mohou vkladatelé dosáhnout kladného výnosu, pokud výše poplatků, které vydělají, převýší výši jejich dočasné ztráty. Tyto poplatky, které mohou vkladatelé očekávat, jsou obvykle vyjádřeny procentuální hodnotou také označovanou jako APY.